1、冷链设备行业概况：

（1）制冷原理介绍：液体制冷剂在蒸发器中吸收被冷却物体的热量之后，汽化成低温低压的蒸汽；低温低压蒸汽被压缩机吸入，并被压缩成高温高压的蒸汽；随后，高温高压蒸汽被排入冷凝器，并在冷凝器中向冷却介质（水或空气）放热，冷凝为高压液体；高压液体再经节流阀节流为低压低温的制冷剂；此后，制冷剂再次进入蒸发器吸热汽化，从而完成循环达到制冷的目的。制冷剂在系统中经过蒸发、压缩、冷凝、节流四个基本过程完成一个制冷循环，整个流程示意图如下所示：

蒸发器是输送冷量的设备，制冷剂在蒸发器中吸收被冷却物体的热量实现制冷；压缩机是制冷系统的心脏，起着吸入、压缩、输送制冷剂蒸汽的作用；冷凝器是放出热量的设备，从蒸发器中携带的热量连同压缩机做功所转化的热量在冷凝器中传递给冷却介质带走；节流阀或毛细管对制冷剂起节流降压作用，同时控制和调节流入蒸发器中制冷剂液体的数量，并将系统分为高压侧和低压侧两大部分。实际的制冷系统中，除上述部件之外，还有一些辅助设备，如电磁阀、分配器、干燥器、集热器、易熔塞、压力控制器等，它们是为了提高制冷系统运行的可靠性、安全性和经济性而设置的。

（2）冷链设备与冷链产业的关系：冷链设备是冷链产业的核心组成部分。冷链产业是指为保持物品品质而采用的从生产到消费的全过程始终保持低温状态的物流中转体系，主要由物品、冷链设备和行业场景应用三个层次构成。不同的冷链环节对应不同的冷链设备，例如：用于生产贮藏的产地预冷设备，用于运输及配送的冷冻运输设备，用于商超、家庭、餐饮、酒店、医疗等场景的终端保鲜储存设备等。

冷链产业始于19世纪上半叶冷冻剂的发明。随着电冰箱的出现，各种保鲜和冷冻食品开始进入消费者家庭。20世纪30年代，欧洲的食品冷链体系已初步建立。20世纪50年代，冷链行业得到了快速发展，出现了直接以商品形式呈现的冷冻食品。目前，美国、加拿大、德国、意大利、澳大利亚、日本、韩国等发达国家基本都已形成了完整的冷链产业。

我国冷链产业最早产生于上世纪50年代的肉食品外贸出口。随着我国社会经济的快速发展，居民消费水平的不断提高以及人们对食品、药品质量和安全意识的提高，我国冷链行业得以不断发展。近年来，我国肉类、水果、蔬菜、水产品、乳品、速冻食品以及疫苗、生物制剂、药品等冷链产品市场需求快速增长，冷链产业得到较快发展，但仍面临不少问题。跨季节、跨区域调节农产品供需的能力尚待提高，农产品产后损失和食品流通浪费较多，与发达国家相比还有较大差距。与此同时，我国冷链行业也面临新的机遇。人民群众对高品质消费品和高质量服务的需求快速增长，需求端的细分化也引导冷链设备的细分化。此外，新冠肺炎疫情防控常态化也促进了冷链产业发展：一方面，食品、药品等必需物资的稳定供应成为了政府保供重点；另一方面，新冠疫情使消费者囤积食物需求增长。

2、行业市场规模：根据中金企信统计数据，2022年全球商用制冷设备市场规模为518亿美元，预计2028年可达到683亿美元。根据中金企信统计数据，2022年全球家用制冷产品市场规模为984亿美元，预计2030年可达到1848亿美元。2021年中国冷柜总销量为3938万台，同比上涨5.9%，其中内销1504万台，外销2434万台，内销保持增长，外销与2020年基本持平。

根据中金企信统计数据，2015年至2021年，我国食品冷库总容量保持在10%以上增速平稳增长，截至2021年底，全国食品冷库总量达到7,858万吨（折合1.96亿立方米），同比增长10.99%。

2015-2021年中国冷库容量的变化情况分析

数据整理：中金企信国际咨询

3、冷链设备行业发展趋势：

（1）我国冷链设备行业保持快速增长：随着国民收入和生活质量的不断提高，国民对食品、药品的安全意识逐步增强，政府部门对食品、药品的安全监管逐渐强化，冷链设备作为保障食品、药品安全的关键一环，发展前景广阔。零售、餐饮等行业对产地预冷、冷链运输及终端冷藏等需求大幅增加。家庭部门为应对疫情等特殊情况也加大了对冷冻、冷藏食品的需求，家用冷柜日益成为除冰箱以外的家电必需品。药品和疫苗等医药产品的低温贮藏需求提升也拉动了医药冷链产业的迅速发展。2019年7月，中共中央政治局会议召开，将城乡冷链物流设施建设作为补短板工程首次写入中央政治局会议。党的十九大报告也明确提出实施食品安全战略。在政策引领和需求增加的双重作用下，冷链产业规模将持续增长。冷链设备作为冷链产业核心组成部分，也将继续保持快速增长的趋势。

（2）技术引领行业变革：在“碳达峰”与“碳中和”的趋势下，制冷技术不断朝着绿色环保、节能高效的方向发展。行业内企业不断探索新材料和新技术应用。变频技术、二氧化碳环保制冷剂等低碳节能技术进入规模应用阶段。

近年来，人工智能、大数据、物联网等技术不断取得突破，赋能冷链设备行业。一方面，为终端用户提供便利性，提升体验感；另一方面，帮助下游客户提高供应链管理水平、数据使用与管理效率。智能仓储、在线温度监控、纯净度管理、大数据补货等新的功能和模式也将逐步普及。

（3）传统场景拓展、新场景涌现、产品快速迭代：家庭场景是制冷设备传统应用场景。随着人民生活水平的提高，家庭场景的冷藏冷冻需求不断细化和拓展，家用冷柜、制冰机、美妆冰箱、红酒柜、雪茄柜等新品不断出现。随着经济发展、生活方式的改变及食品安全意识的提升，制冷设备在中大型商超、精品生鲜超市、连锁便利店、餐馆、农贸市场和预制菜等新场景的应用比例也不断提升，风幕柜、岛柜、鲜肉柜、海鲜柜等兼具展示和储存功能的产品已融入上述场景之中。伴随着移动支付、人脸识别等功能在冷链设备中的普及，互联网和快递行业的深入结合促使生鲜网购、近景零售等新业态的蓬勃发展，进而推动了对无人零售柜、生鲜自提柜等产品的需求。行业内企业根据市场需求与行业发展趋势不断推陈出新，推动产品快速迭代。

4、行业上下游关联情况：

（1）与上游行业的关联性及其影响：冷链设备的上游原材料及关键零部件主要包括发泡料、钢、铜、铝、塑料、压缩机、玻璃门体等原材料及关键零部件。发泡料中异氰酸酯、组合聚醚，塑料中ABS塑料、EPS塑料等，均为石油衍生品，其价格变化受石油价格影响；压缩机主要受到钢、铜、铝等价格波动影响；玻璃门体价格主要受玻璃价格影响。

在全球新冠疫情的大背景下，冷链设备行业上游原材料价格在全球疫情爆发期间（2020年第一季度）跌至谷底。自2020年4月以来，国内经济率先复苏，欧美、亚太等区域需求强劲，原材料价格呈现持续上涨趋势。自2022年2月，受俄乌战争影响，原材料价格在一定时期内持续攀升。此外，受新冠疫情、中美贸易争端等影响，芯片等电子元器件的价格波动也在报告期内对该行业造成了一定影响。

（2）与下游行业的关联性及其影响：随着国民安全意识和消费水平的提升、消费习惯的改变和消费需求的细化，下游行业对冷链设备的需求持续扩大，整体上促进了冷链设备行业的长期稳步发展。

随着下游行业市场集中度的上升，行业内主流客户对冷链设备的定制化要求也不断提升，这对冷链设备供应商的研发能力、制造能力、产品质量及售后服务能力也提出了更高的要求。冷链设备企业需持续投入资金用于产品创新和产线升级，进一步推动冷链设备行业的产业升级和市场集中度提升。

5、国内外企业分析：

（1）行业内主要企业情况：目前，国际市场主要竞争对手除了中国品牌外，还有以爱普塔（EPTA）、奥特（AHT）、True Manufacturing等为代表的国外大型制造企业；国内商用制冷设备市场中还有以松下冷链（PAPCCDL）为代表的中外合资企业。国外及合资商用冷柜领域知名企业如下表所列：

国内冷链设备制造商主要分为两大类：一类是以满足家庭应用场景为主，兼顾其他应用场景的企业，其主要终端客户为普通消费者，产品标准化程度高，如美的、海尔、海信和长虹美菱等；另一类是以商业应用场景为主，兼顾家庭应用场景，其客户除了普通消费者外，主要客户是企事业单位，除标准化产品外还有定制化产品，如星星冷链、澳柯玛、海容冷链、银都股份、凯雪冷链等。第一类企业往往采取横向经营模式，除了制冷设备外，还经营洗衣机、电视机、厨房家电等家电产品，收入规模较大；第二类往往采取纵向经营模式，大多专注于制冷设备行业，产品从冷链终端制冷设备往前端的产地预冷、中转储运等环节延伸。国内知名综合类冷链设备制造企业如下表所列：

国内知名专业类冷链设备制造企业如下表所列：

6、行业技术水平及特点：冷链设备制造企业的技术水平及发展方向主要涉及到以下三方面：一是下游应用场景的多元化导致冷链设备的外观、尺寸、功能等方面趋于定制化、复杂化及多样化；二是在碳中和的大背景下冷链设备的制冷效率、能耗等指标日益重要，低碳技术需要不断提升；三是冷链设备的生产制造涉及多学科、多技术的融合，产品研发设计更加注重与使用场景的契合度。

另外，随着新技术的兴起和新零售模式的进一步推广，冷链设备生产企业在产品研发中融入人工智能、大数据、物联网等技术，并通过数据平台协助使用者对设备及供应链进行高效管理，进而为终端用户带来更为优质的服务与体验。目前，我国冷链设备生产企业自主创新能力显著提高，部分头部厂商相关能力已接近国际先进水平，未来主要向产品设计模块化、生产过程高效化及管理数字化的方向发展。